AI基金泰康新回报灵活配置混合A（001798）披露2025年中期报告股融贷，上半年基金利润753.13万元，加权平均基金份额本期利润0.1737元。报告期内，基金净值增长率为7.24%，截至上半年末，基金规模为5601.15万元。
该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为1.647元。基金经理是陈怡，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月2日，泰康新回报灵活配置混合A近一年复权单位净值增长率最高，达28.87%；截至8月29日，泰康金泰3月定开混合最低，为5.2%。
基金管理人在中期报告中表示，宏观经济方面，展望下半年，“反内卷”政策如何推行，成为最大看点。宏观经济或能继续维持平稳运行的特征，出口存在一定的向下压力、但韧性犹存；财政力度或边际退坡，但如果反内卷政策能提振市场预期、有效平衡部分行业的供需格局，则有利于通缩预期的缓解。外部环境处于缓和期，为国内提供了良好的发展环境。
权益整体方面，展望下半年，我们预计总量经济仍在磨底慢复苏，对权益市场谨慎乐观，但仓位会相对积极，关注消费行业的新供给和制造业出海、智能升级的机会。
截至9月2日，泰康新回报灵活配置混合A近三个月复权单位净值增长率为10.12%，位于同类可比基金726/880；近半年复权单位净值增长率为7.17%，位于同类可比基金797/880；近一年复权单位净值增长率为28.87%，位于同类可比基金628/880；近三年复权单位净值增长率为4.19%，位于同类可比基金467/872。
通过所选区间该基金净值增长率分位图股融贷，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为29.54倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约4.23倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约2.38倍，同类均值为2.16倍；三项估值均高于同类平均水平。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.12%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.1%，加权年化净资产收益率为0.14%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.0072，位于同类可比基金471/875。
截至9月2日，基金近三年最大回撤为24.12%，同类可比基金排名717/861。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为23.81%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为84.69%，同类平均为80.43%。2025年一季度末基金达到92.58%的最高仓位，2024年三季度末最低，为78.89%。
截至2025年上半年末，基金规模为5601.15万元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计702户，合计持有3676.77万份。其中管理人员工持有99.15万份，占比2.70%，机构持有份额占比64.90%，个人投资者占比35.10%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约171.82%，持续1年低于同类均值。
该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是安克创新、海大集团、若羽臣、完美世界、光线传媒、比亚迪、电投能源、华立科技、杰克股份、伟星股份。
核校：杨宁股融贷
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